BMC Global Select

Die besten Unternehmen der Welt

Der BMC Global Select Fund (ISIN LU1133292976) mit aktuell mehr als 1,8 Mrd. € AuM ist ein konzentrierter, aktiv verwalteter globaler Aktienfonds mit klarer Qualitätsstrategie, einem Investieren-in-Champions-Ansatz und einem langfristigen Renditefokus. Der Fonds verfolgt das Ziel, langfristig hohe, positiv risikoadjustierte Renditen zu erzielen – durch Investitionen in die besten Unternehmen der Welt.

Auf einen Blick

Strategisches Renditeziel:
Rund 15 % p. a. über einen Konjunkturzyklus hinweg, mit dem Anspruch, die Benchmark langfristig zu übertreffen.
Manager & Struktur:
Boutique-Vermögensverwalter mit Partnermodell und echtem „Skin in the Game“.
Fondsprofil:
Globaler Long-only-Aktien-OGAW-Fonds mit 25–35 Positionen, 2014 aufgelegt, mit hoher Überzeugung verwaltet. Assets under Management: über 1,8 Mrd. USD.
Anlagestrategie:
Aktiv gemanagt mit mindestens 2/3 Champions, den besten Unternehmen der Welt, und bis zu 1/3 Sondersituationen.
ESG-Ansatz:
Artikel-8-Fonds gemäß SFDR („Light Green“)
- Ausschluss von Alkohol, Rüstung, Tabak, Glücksspiel, Öl & Gas
- Keine Investitionen in Unternehmen, die gegen internationale Normen verstoßen
- Aktive Auswahl und Begleitung von Unternehmen mit hohem ESG-Profil

BMC Logo mit Schrift

BMC Global Technology Fund

EINLADUNG Webinar

Thema: „Bericht von den jüngsten Unternehmensbesuchen'

Jeder fragt sich: Wohin soll die Reise bei den TEchnologieunternehmen gehen. Sind sie in einer Blase oder vielleicht sogar günstig? Herman Ohlsson, Co-Portfoliomanager des BMC Global Technology Funds, wird sich dieser Frage nach seiner Rückkehr aus den USA widmen. In den USA hat er Unternehmen besucht und kann daher aktuell und aus erster Hand berichten.

Dienstag, 18. August 2026

08:45 Uhr (Dauer 30 Minuten)

Hinweis: Bitte melden Sie sich auch an, wenn Sie am genannten Termin nicht teilnehmen können, aber Interesse an Informationen haben.

Mit der Anmeldung erhalten Sie die Webinar-Aufzeichnung automatisch und bequem per E-Mail. Wir freuen uns auf Ihre Teilnahme.

Anmeldung

April 2026

Im Newsletter des letzten Monats haben wir dargelegt, dass wir von unserem Portfolio vollständig überzeugt sind – vorausgesetzt, der Konflikt im Nahen Osten eskaliert nicht weiter. Obwohl die Spannungen und Unruhen anhalten, scheinen sie sich nicht zu verschärfen, und in diesem Monat verzeichnen wir einen deutlichen Aufschwung an den Märkten weltweit, insbesondere für unseren Fonds. Die stärksten Beiträge zur Fondsperformance im April leisteten Alphabet, Amazon und Prysmian. Diese Kursanstiege haben gemeinsam, dass sie in erster Linie durch KI-Investitionen in verschiedenen Formen angetrieben werden; die Investitionen in diese revolutionäre Technologie sind beispiellos und treiben die Nachfrage bei vielen unserer Unternehmen an. Darüber hinaus beobachten wir erhebliche Investitionen in Produktionskapazitäten und neue Infrastruktur in den USA, die unsere Zyklikerinvestments zusätzlich stützen und stärken. In Asien stellen wir fest, dass sowohl die Börsen in Singapur als auch in Hongkong – zwei Märkte, in die wir investiert haben – solide Wachstumsaussichten aufweisen. Wachstum ist also nicht nur auf die USA beschränkt; unsere Unternehmen entwickeln sich insgesamt hervorragend, unabhängig davon, wo auf der Welt sie tätig sind.

Nahezu alle Aktien unserer Unternehmen legten im Laufe des Monats zu, doch zu den schwächsten Performern gehörten HCA Healthcare und Wheaton. HCA veröffentlichte einen Quartalsbericht, in dem die Grippesaison im Januar als Gegenwind genannt wurde, während Wheaton im April durch den leichten Rückgang des Goldpreises belastet wurde.

Ereignisse und Trends auf dem Markt

Der MSCI World stieg im April in USD um 9 % – das beste monatliche Ergebnis seit November 2022. Der Konflikt im Nahen Osten trug zu einem moderaten Anstieg des Ölpreises bei, doch die Anleihe- und Aktienmärkte entschieden sich weitgehend dafür, die geopolitischen Turbulenzen zu ignorieren. Höhere Energiekosten dürften sich auf die Inflation auswirken, die Wirtschaftstätigkeit belasten und das ohnehin fragile Verbrauchervertrauen weiter schwächen. Ungeachtet dessen richteten die Märkte ihren Blick anderswohin. Die Verbraucher verfügen über rekordhohe Ersparnisse, die teilweise in die Aktienmärkte fließen können.

Der Aufbau der KI-Infrastruktur schreitet zügig voran und beschleunigt sich weiter, wobei Halbleiter nach wie vor die wichtigsten Nutznießer dieser Expansionsphase sind. Im Jahr 2022 prognostizierten Branchenanalysten, dass der Halbleitermarkt bis 2030 einen jährlichen Umsatz von 1.000 Mrd. USD erreichen würde. Dieses Niveau dürfte nun bereits in diesem Jahr erreicht werden, mit weiterhin starkem Wachstum im Jahr 2027, bevor 2028 ein langsameres Tempo erwartet wird.

Die Unternehmensergebnisse bestätigen dieses positive Szenario. Die Gewinne der S&P-500-Unternehmen stiegen im ersten Quartal 2026 um 28 % – das Doppelte der zu Jahresbeginn erwarteten 14 %. In Europa verzeichneten die Unternehmen des Stoxx 600 ein Gewinnwachstum von 7 %, wobei der zyklische Konsum der maßgeblichste Faktor war. Der Automobilsektor hat sich von seinem schwachen Jahr 2025 erholt, wenngleich dies eher zyklischer als struktureller Natur war. Die europäische Industrie – in der unser Fonds gut positioniert ist – verzeichnet einen nachhaltigeren Wachstumstrend.

Trotz der starken Kursbewegungen sind die Bewertungen attraktiv. Auf Basis eines zukunftsgerichteten Kurs-Gewinn-Verhältnisses von 18,5x für den MSCI ACWI, eines prognostizierten Gewinnwachstums von 28 % in den USA und der sich beschleunigenden KI-getriebenen Umsätze ist der Markt weit davon entfernt, überbewertet zu sein.

Veränderungen im Portfolio

Im April haben wir Lennox (eine Special-Situations-Position) verkauft und durch einen neuen Special-Situations-Titel, nämlich TD Synnex, ersetzt, da wir in diesem Unternehmen schlicht ein größeres Kurspotenzial sehen. TD Synnex ist einer der weltweit größten IT-Distributoren, und der Aktienmarkt hat den Bereich Auftragsfertigung des Unternehmens sowie dessen Umsätze im Rechenzentrumssegment bislang etwas übersehen – Faktoren, die sowohl die Gewinne als auch die Bewertung des Unternehmens deutlich nach oben treiben dürften. Seit unserem Einstieg haben wir mit TD Synnex bereits eine Rendite von 15 % erzielt, und wir sehen weiteres Potenzial für einen Kursanstieg.

Fondspositionierung

Die Strategie des Fonds besteht darin, in eine diversifizierte Auswahl der besten Unternehmen der Welt zu investieren, ergänzt durch unsere Special-Situations-Titel. Der Fonds ist nun gut positioniert, und die Berichte unserer Unternehmen entwickeln sich genau so, wie wir es erwartet haben. Wir blicken optimistisch auf den weiteren Jahresverlauf. Sollte der Konflikt im Nahen Osten beigelegt werden und der Ölpreis dadurch auf ein normalisiertes Niveau zurückfallen, würden wir einen zusätzlichen Schub für die Weltwirtschaft und die Aktienmärkte erwarten.

Fondspositionierung und Ausblick

Der Fonds ist weiterhin in ein qualitativ hochwertiges Aktienportfolio investiert und weist für das Geschäftsjahr 2025/2026 ein erwartetes Gewinnwachstum von rund 25 % auf. Rund 25 % des Portfolios entfallen auf Sondersituationen, in denen wir mehrere attraktive Renditechancen sehen.

Unsere laufenden und geplanten Research-Reisen – insbesondere nach Südostasien, Indien und Polen – werden auch künftig die Grundlage für neue Investmentideen und die aktive Weiterentwicklung des Portfolios bilden.

Investmentansatz

Der BMC Global Select verfolgt das Ziel, langfristig hohe, positiv risikoadjustierte Renditen zu erzielen – durch Investitionen in marktführende Qualitätsunternehmen weltweit.

Der Fonds investiert in rund 30 sorgfältig ausgewählte Unternehmen mit:

nachhaltig wachsendem Gewinn
soliden Bilanzen
hoher Preissetzungsmacht
erfahrenem, überzeugendem Management

Die Titelauswahl erfolgt ausschließlich auf Basis der eigenen Fundamentalanalyse – unabhängig von Indizes, Regionen oder Marktkapitalisierung.

Champions & Sondersituationen

Die Strategie basiert auf zwei klar definierten Säulen:

Champions
Profitaibles Wachstumsunternehmen mit starker Marktposition und nachhaltigen Wettbewerbsvorteilen.
Sondersituationen
Temporär unterbewertete Unternehmen mit klaren Katalysatoren für eine positive Neubewertung.

Typische Gewichtung:

ca. 80 % Champions
ca. 20 % Special Situations

Diese Kombination ermöglicht, Chancen in unterschiedlichen Marktphasen gezielt zu nutzen.

Risikomanagement & Positionierung

Kein Einzeltitel über 5 %
Investitionen ausschließlich in liquide, regulierte Märkte
Aktives Management mit klaren Qualitäts- und Risikokriterien
ESG-konformer Ansatz gemäß Artikel 8 SFDR

Für wen geeignet?

Für Anleger, die langfristig an den besten globalen Unternehmen partizipieren möchten – mit einem fokussierten, aktiv gesteuerten Portfolio und einem konsequenten Qualitätsansatz.

Merkmale eines „Champion“-Unternehmens

Marktführerschaft:
Nr. 1 oder 2 in der jeweiligen Branche
Attraktives Marktumfeld:
Tätig in Branchen mit hoher Rentabilität und strukturellem Wachstum
Nachhaltige Wettbewerbsvorteile:
- Größenvorteile
- Starke Marken
- Dichte Service- und Vertriebsnetze
- Langfristige Kundenbeziehungen
- Effiziente interne Prozesse
Solide Finanzstruktur:
- Robuste Bilanz
- Bevorzugt schuldenfrei oder sehr moderat verschuldet
Bewertung mit Qualitätsspielraum:
- Angemessene Aktienbewertung
- Typischerweise KGV von 20–35
Starkes Management & Unternehmenskultur:
- Nachgewiesene Fähigkeit, das Unternehmen erfolgreich durch Konjunkturzyklen zu führen
- Langfristig orientierte, leistungsstarke Unternehmenskultur
Transparente Kommunikation:
- Offen, konsistent und glaubwürdig gegenüber dem Kapitalmarkt – in guten wie in herausfordernden Phasen

Was sind „Sondersituationen“?

Sondersituationen sind Unternehmen, an denen der Markt aktuell zweifelt, die jedoch kurz vor einem positiven strukturellen oder operativen Wendepunkt stehen.

Typische Merkmale:

Marktwahrnehmung:
Vom Markt skeptisch bewertet, mit klaren Katalysatoren für eine Neubewertung
Finanzprofil:
- Annehmbare Verschuldung
- Solide finanzielle Basis für den Turnaround
Bewertung:
- Oft günstig bewertet
- Teilweise unter Buchwert
- Erwartetes KGV: 5–15
Renditepotenzial:
- Erwarteter Kursanstieg von ca. 20–100 %
- Zeithorizont in der Regel bis zu drei Jahre
Investmentlogik:
- Häufig nicht für langfristige Buy-and-Hold-Anleger geeignet
- Verkauf der Position, sobald die Zielbewertung erreicht ist
Typische Branchen:
Banken · Bauwirtschaft · Landwirtschaft · Schifffahrt · Grundstoffe · Maschinenbau

FFB/FIL
comdirect/Commerzbank
DAB/BNP Paribas
FNZ
Fondsdepotbank
V-Bank
Fondsnet
Deutsche Bank
UBS
BW Bank

ACM Bernstein
Baader Bank
myLife
bank zweiplus AG
Blackrock
DADAT Bank
Donner & Reuschel
Pioneer
Volksbank Vorarlberg

Produktneuigkeiten

Wir freuen uns, die Auflegung zweier neuer Fonds bekanntzugeben:

BMC International (ex USA) – mit Fokus auf attraktive Aktien in Europa und Asien
BMC Global Technology – mit weltweiten Investitionen in Technologieunternehmen sowie Unternehmen, die strukturell von technologischen Innovationen profitieren