Marktumfeld und Anlagestrategie
Der Juni war geprägt von der anhaltenden Wachsamkeit der Zentralbanken angesichts der anhaltenden Inflation, obwohl die Ölpreise aufgrund der nachlassenden Spannungen im Nahen Osten gesunken waren. Die EZB hob ihren Einlagensatz um 25 Basispunkte auf 2,25 % an und begründete dies mit dem weiterhin hohen Inflationsdruck. Zwar preisen die Märkte derzeit keine weiteren Zinserhöhungen vor 2027 ein, doch der datenabhängige Ansatz der EZB und das Fehlen einer Forward Guidance durch Christine Lagarde lassen die Tür für mögliche Maßnahmen in der zweiten Jahreshälfte 2026 offen.
An den Anleihemärkten gab die Rendite deutscher Bundesanleihen leicht nach auf 2,86 %, während die Rendite französischer 10-jähriger Staatsanleihen um 10 Basispunkte auf 3,66 % stieg. Mehrere Emittenten versuchten im Laufe des Monats, zu engeren Spreads an den Markt zu gehen, doch die Anleger blieben wählerisch, was zu weitgehend stabilen Kreditspreads führte.
Innerhalb des Portfolios haben wir sowohl den WAM als auch den WAL vorsichtig erhöht, da sich die Spannungen im Nahen Osten entspannten, und dabei weiterhin Emittenten mit hoher Bonität bevorzugt.
   
Kernstärken unseres Geldmarktmanagements
Starke sektorale und geografische Diversifizierung mit einer strukturellen Ausrichtung auf Unternehmensemittenten. Dies sorgt für eine robustere und sicherere Diversifizierung im Vergleich zu Wettbewerbern, deren Portfolios oft stärker auf den Bankensektor konzentriert sind (ca. 70 %).
Verbriefungsvehikel, Kreditderivate, CDOs, CDSs und Leveraged Loans sind aus dem Portfolio ausgeschlossen. Der Fonds wird mit einem disziplinierten und kontrollierten Risikoprofil verwaltet.
Ein engagiertes Geldmarktteam aus drei Portfoliomanagern mit durchschnittlich 17 Jahren Erfahrung, unterstützt durch die Kreditanalyseplattform von Ofi Invest AM mit 40 Analysten.
Ofi Invest AM und sein Geldmarktangebot wurden im fünften Jahr in Folge bei den im Dezember 2025 stattfindenden 7. Quantalys Harvest Group Awards ausgezeichnet und erhielten den Preis als bester regionaler Vermögensverwalter in der Kategorie Geldmarkt.

Ausblick

Durch aktive Risikosteuerung und den gezielten Einsatz von Absicherungsstrategien bleibt das Portfolio robust aufgestellt, um attraktive laufende Erträge („Carry“) mit kontrolliertem Risiko zu kombinieren.

Das aktuelle Marktumfeld bietet attraktive Chancen für flexible und aktiv gemanagte Credit-Strategien. Trotz geopolitischer Unsicherheiten und historisch enger Credit-Spreads bleiben Unternehmensanleihen aufgrund robuster Unternehmensbilanzen und eines resilienten makroökonomischen Umfelds interessant. Der Fonds nutzt gezielt Opportunitäten über ein breites, globales Anlageuniversum hinweg und profitiert von Marktineffizienzen, die durch ETFs und Laufzeitfonds entstehen.

Im Fokus stehen weiterhin nachrangige Finanzanleihen mit starken Fundamentaldaten, attraktiven Renditen und positiven Aussichten für Banken und Versicherungen. Auch Corporate Hybrids sowie ausgewählte BB-Hochzinsanleihen bieten interessante Ertragschancen bei gleichzeitig defensiver Positionierung. Im Investment-Grade-Bereich werden qualitativ hochwertige Emittenten bevorzugt.