Der Ofi Invest Alpha Yield Fund erzielte per 28. April eine positive Wertentwicklung von +0,18 % und konnte die zwischenzeitlichen Rückgänge infolge geopolitischer Spannungen vollständig aufholen. Das Fondsmanagement nutzte die erhöhte Marktvolatilität gezielt für selektive Zukäufe im BB- und B-Segment, wobei insbesondere BB-Anleihen aufgrund stabiler Fundamentaldaten und hoher Nachfrage attraktiv bleiben.

Im Finanzsektor wurden opportunistische Positionen in nachrangigen Bankanleihen aufgebaut, während gleichzeitig die Kreditabsicherung deutlich reduziert wurde. Dennoch bleibt der Fonds mit moderater Absicherung defensiv positioniert, da Credit-Spreads weiterhin unter den historischen Durchschnittswerten liegen.

Auch die Duration wurde aktiv gesteuert, um flexibel auf Zinsbewegungen zu reagieren. Das aktuelle Zinsniveau bietet aus Sicht des Managements weiteres Potenzial für Kursgewinne bei rückläufigen Renditen von Staatsanleihen.

Für die kommenden Monate bleibt der Ausblick konstruktiv: Attraktive laufende Erträge („Carry“), robuste Unternehmensfundamentaldaten und anhaltende Mittelzuflüsse sprechen weiterhin für Unternehmensanleihen – insbesondere im High-Yield-Segment mit Fokus auf qualitativ stärkere Emittenten.

Ausblick

Durch aktive Risikosteuerung und den gezielten Einsatz von Absicherungsstrategien bleibt das Portfolio robust aufgestellt, um attraktive laufende Erträge („Carry“) mit kontrolliertem Risiko zu kombinieren.

Das aktuelle Marktumfeld bietet attraktive Chancen für flexible und aktiv gemanagte Credit-Strategien. Trotz geopolitischer Unsicherheiten und historisch enger Credit-Spreads bleiben Unternehmensanleihen aufgrund robuster Unternehmensbilanzen und eines resilienten makroökonomischen Umfelds interessant. Der Fonds nutzt gezielt Opportunitäten über ein breites, globales Anlageuniversum hinweg und profitiert von Marktineffizienzen, die durch ETFs und Laufzeitfonds entstehen.

Im Fokus stehen weiterhin nachrangige Finanzanleihen mit starken Fundamentaldaten, attraktiven Renditen und positiven Aussichten für Banken und Versicherungen. Auch Corporate Hybrids sowie ausgewählte BB-Hochzinsanleihen bieten interessante Ertragschancen bei gleichzeitig defensiver Positionierung. Im Investment-Grade-Bereich werden qualitativ hochwertige Emittenten bevorzugt.