Progressive Growth Fund

Autocallables als Wachstumstreiber strukturierter Fondsstrategien. Der Progressive Growth Fund (ISIN IE000KW04JT6) zielt auf 6–7 % p.a. mittel- bis langfristige Rendite ab.

Der Progressive Growth Fund investiert in ein aktiv gesteuertes Kernportfolio aus Autocallables auf die wichtigsten internationalen Aktienindizes. Durch die Kombination von Anleihe- und Optionskomponenten entsteht ein asymmetrisches Ertragsprofil mit kontrolliertem Abwärtsrisiko und einem durchschnittlichen Delta von 40 %. Ziel ist eine jährliche Rendite von 6–7 % – bei konsequenter Risikosteuerung und Fokussierung auf nachhaltige, risikoadjustierte Performance.

Der Fonds hat aktuell 450 Mio. € AuM und spricht Anleger an, die Wachstum suchen, aber gleichzeitig bereit sind, mittlere bis höhere Risiken zu tolerieren (z. B. aufgrund der Volatilität von Aktien und Einsatz von Derivaten). Gleichzeitig steht die Zielsetzung der Reduktion des Equity-Betas im Vordergrund — also nicht eine reine „Long-Only“ Aktienstrategie mit vollem Marktausrichtung, sondern eine Strategie mit aktivem Risiko- und Marktsteuerungsaspekt.

Stabilität. Schutz. Attraktive planbare Renditen.

Die Strategie kombiniert hochrangige Staatsanleihen mit einem breit diversifizierten Beta-Portfolio und einem klar definierten Risiko-Overlay.
Ergebnis: attraktive und klar kalkulierbare Renditen bei hohem Schutzniveau – selbst in herausfordernden Marktphasen.

1. Erträge – Definierte Renditen auf Basis erstklassiger Bonität

Der Fonds ist vollständig durch hochrangige Staatsanleihen (USA & UK) besichert.
Das aktuelle Zinsumfeld ermöglicht renditestarke Positionen, die deutlich über dem Fondsziel liegen – ohne zusätzliches Risiko.
Bestehende Strukturen enthalten eingebettete Renditen weit über dem Zielniveau.
Zielerreichung bleibt selbst bei reduzierter Investitionstätigkeit gesichert.

2. Beta-Portfolio – Haupttreiber der Wertschöpfung

59 klar strukturierte Anlagen, gekoppelt an entwickelte Aktienindizes.
Strenge Schutzbarrieren ermöglichen positive Renditen selbst bei Marktverlusten.
Durchschnittlicher Kupon: 8,9 % – langfristig festgeschrieben.
38 % Schutzpuffer bei aktuellen Markthöchstständen.
Heute deutlich attraktivere Ausgangslage als 2022.

3. Risiko-Overlay – Zusätzlicher Schutz in Stressphasen

Bewährtes Overlay aus S&P-Put-Optionen und Credit Default Swaps.
Ziel: Volatilität reduzieren, Marktrückgänge abfedern, Stabilität erhöhen.
Besonders effektiv bei gleichzeitigen Kursverlusten und Volatilitätssprüngen.

4. Ausblick – Starke Position für die kommenden Jahre

Zielrendite über 1, 3 und 5 Jahre erreicht.
Klar definierbares Risiko: Staatskreditrisiko + konservative Barrieren.
Außergewöhnlich attraktive Vergütung für das eingegangene Risiko.
Eine der stärksten Ausgangspositionen seit Auflage.

1-Aktuelles Beta

Was das Beta-Portfolio betrifft, so ist man tiefen OTM-Puts auf wichtige Indizes der Industrieländer ausgesetzt, sodass es entscheidend ist, wo das Portfolio derzeit in Bezug auf die Ausübungspreise dieser Puts steht. Derzeit besteht, wie im Abschnitt zum Beta erwähnt, ein ausreichender Schutz. Wie hoch ist also die aktuelle Vergütung für das Eingehen dieses Risikos?

2-Der Fonds verbindet stabile Ertragschancen von rund 6–7 % p.a. mit einer deutlich geringeren Volatilität als die des Aktienmarkts.
Solange die globalen Aktienmärkte über sechs Jahre hinweg nicht mehr als 35 % verlieren, bleibt dieses attraktive Rendite-Risiko-Profil erhalten.
Damit eignet sich der Fonds ideal als defensiver Baustein und zur Diversifikation innerhalb eines ausgewogenen Aktienportfolios.

3-Zielrendite

Mit einer angestrebten Zielrendite von 6 % p.a. kombiniert der Fonds Stabilität mit Chancen.
Das Besondere: Gerade in fallenden Märkten kann die Strategie ihr volles Potenzial entfalten und überdurchschnittliche Erträge erzielen.
Bei einem Rückgang der Aktienmärkte um 20 % wird eine signifikant höhere Rendite als 6 % p.a. erwartet –
bei steigenden Märkten hingegen bleibt die Rendite auf dem Zielniveau von 6 % p.a.

So erzielt die Strategie ihren Mehrwert genau dann, wenn er am meisten zählt – in schwierigen Börsenphasen.

4-Anlagestruktur

Der PGF kombiniert Staatsanleihen aus Großbritannien und den USA mit Autocallable-Strukturen auf die entwickelten Aktienmärkte.
Mit einem Aktienmarktrisiko von 36 % partizipiert der Fonds kontrolliert an den Bewegungen in Europa, der Schweiz, Japan, den USA und Großbritannien.
So entsteht ein ausgewogenes Portfolio, das Stabilität und attraktive Renditechancen in verschiedenen Marktphasen vereint.

4-Die Pufferzone

Starke Struktur. Breite Diversifikation. Hoher Schutz.

Der Fonds überzeugt durch einen außergewöhnlich hohen Sicherheitspuffer in seinen Autocallable-Strukturen. Erst bei einem langfristigen und nachhaltigen Rückgang der globalen Aktienmärkte um durchschnittlich mehr als 38 % würde die Kapitalgarantie einschließlich Zinsen beeinträchtigt.

Selbst in einem deutlich herausfordernden Marktumfeld bleiben Anleger damit wirkungsvoll geschützt. Erst bei einer dauerhaften Korrektur von über 37 % müssten sie auf positive Renditen verzichten.

Dank der gezielten Streuung über die führenden entwickelten Märkte – USA, Europa, Großbritannien, Schweiz und Japan – profitiert der Fonds von breiter Diversifikation und stabilen Marktstrukturen.

Ergebnis: Attraktive Renditechancen bei gleichzeitig robustem Risikomanagement.

1. Marktumfeld und Motivation

Volatile Märkte erhöhen den Druck auf Renditequellen besonders nach bereits erfolgten Kursanstiegen an den Märkten
• Investoren suchen nach risiko-adjustierten Ertragsstrategien
• Autocallables bieten attraktive Kupons und definierte Risikostrukturen
• Strukturierte Fonds nutzen sie zunehmend als Diversifikationsbaustein

2. Funktionsweise von Autocallables

Kombination aus Anleihe- und Optionskomponenten
• Regelmäßige Kupons abhängig von der Entwicklung des Basiswerts
• Vorzeitige Rückzahlung („Autocall“) bei Erreichen bestimmter Schwellen
• Teilweiser Kapitalschutz bei moderaten Kursrückgängen
• Risiko: Marktrendite bei sehr starkem Marktrückgang

3. Chancen und Risiken

Chancen:
• Attraktive laufende Erträge
• Planbare Rückzahlungen durch Autocall-Mechanismus
• Geringere Korrelation zu klassischen Assetklassen

Risiken:
• Komplexität der Struktur
• Emittentenrisiko und Marktvolatilität
• Begrenzte Partizipation an starken Kursanstiegen

4. Rolle in strukturierten Fonds

Integration als Ertrags- und Diversifikationskomponente
• Kombination verschiedener Basiswerte und Laufzeiten reduziert Klumpenrisiken
• Aktives Management der Barrieren und Autocall-Termine
• Nutzung von Marktvolatilität zur Kuponoptimierung

5. Diversifikationseffekte durch Autocallables

Niedrige Korrelation zu traditionellen Anleihen und Aktien
• Stabilisierung des Portfolios durch regelmäßige Kuponerträge
• Flexibilität bei der Steuerung von Risiko und Duration
• Möglichkeit, Markteintrittspunkte taktisch zu nutzen
• Optimierung der risikoadjustierten Rendite im Fondsportfolio

6. Fazit & Ausblick

Autocallables sind ein effektives Instrument zur Diversifikation und Ertragssteigerung
• Besonders attraktiv in moderat volatilen Marktphasen
• Eignen sich für strukturierte Fonds mit aktiver Steuerung
• Wichtig: Emittentenqualität, Transparenz und Risikokontrolle
• Zukunft: Wachsende Rolle in Multi-Asset- und Absolute-Return-Strategien

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