Commodity Absolute Return Fund

Rohstoffrenditen neu gedacht – marktneutral, diversifizierend, liquide.

Stabile Renditen. Kontrolliertes Risiko. Ein echter ,Alternativer-Baustein'. Cash + 5 % p.a. – unabhängig von Aktien- und Anleihemärkten.

Der Fonds nutzt eine quantitative, marktneutrale Rohstoffstrategie, die nicht auf Preissteigerungen setzt, sondern auf Carry- und Kurvenprämien aus 24 breit diversifizierten Rohstoff-Futures.
Als täglich handelbarer UCITS-Fonds bietet er stabile, unkorrelierte Ertragschancen und stärkt die Diversifikation jedes Portfolios. Der Fonds zielt darauf ab, über einen mittleren bis längeren Anlagehorizont stabile, positive Renditen zu erzielen – bei geringer Korrelation zu klassischen Anlageklassen wie Aktien und Anleihen.

Das Ergebnis: robuste, risikokontrollierte Wachstumschancen selbst in herausfordernden Marktphasen.

Anlagestrategie

Der Fonds strebt „Cash + 5 % p.a.“ an – bei geringer Korrelation zu Aktien und Anleihen.

Quantitative, marktneutrale Rohstoffstrategie: Long/Short in Futures des Bloomberg Commodity Index.

Keine Beta-Exposure vorgesehen.

Fokus auf „Commodity Curve Carry“ – Renditen aus der Struktur der Futures-Kurven, nicht aus Preisbewegungen.

Breite Diversifikation über 24 Rohstoffsegmente (Energie, Metalle, Agrar).

Ziel: Stabile, alternative Renditetreiber, die unabhängig von klassischen Märkten funktionieren.

UCITS, täglich handelbar und als diversifizierender Baustein im Portfolio einsetzbar.

Makro- und Marktumfeld

Breite Rallye im Q3 2025 über Aktien, Rohstoffe und Anleihen.
Treiber: nachlassende Handelsspannungen, erneute KI-Euphorie, erwartete Fed-Kehrtwende.
Entstehung eines „Goldilocks“-Umfelds mit sehr optimistischen Erwartungen an Zinssenkungen.
Markt ignoriert schwächere Wirtschaftsdaten und preist Zinssenkungen ein, ohne Wachstum oder Arbeitsmarkt zu korrigieren.
Vermögenspreise wirken überzogen (Aktien, Rohstoffe, Kredite).
Drei Szenarien bleiben möglich: weiche Landung, harte Landung, anhaltender Anstieg.
Markt preist Zinssenkungen für eine harte Landung ein, um Preise einer weichen Landung zu rechtfertigen.
Steigende Arbeitslosigkeit bleibt ein unterschätztes Risiko.
Aktienvermögen der US-Haushalte historisch hoch – starke Abhängigkeit von KI-Megacaps.

Fund-Performance

Nach schwachem Jahresstart deutliche Erholung.
Bis Oktober: +5,0 % Rendite YTD
Breite Rohstoffunterstützung über den Komplex hinweg.

Diversifikator-Strategie (Commodity Curve Carry)
- Monetarisierung einer unterschätzten Rohstoffprämie: Form der Futures-Kurve (Contango/Backwardation).
- Strategie: teure Front-End-Kontrakte short, längere Kontrakte long.
- Ergebnis: strukturelle Ineffizienzen werden ausgenutzt – unabhängig vom Spotpreisniveau.
- Vorteil gegenüber klassischen Rohstoff-Trackern, die durch Rollverluste Rendite verschenken.
- Performance-Treiber im Quartal:
  - Erdgas: starke Spreads, wetter- und lagerbestandsbedingt.
  - Edelmetalle: Carry-freundliche Contango-Struktur.
  - Agrar & Livestock: positive Prämien.
  - Energie (außer Gas): bleibt schwierig wegen extremer Backwardation.
Ausblick
- Carry-Prämien haben sich über Zyklen hinweg robust gezeigt.
- Fonds bietet wertvolle Diversifikation, da Risikotreiber unabhängig von Aktien/Anleihen.
- Aktuelle Marktphase (Zyklusende, geopolitische Risiken, Arbeitsmarkt) macht eine marktneutrale Rohstoff-Curve-Carry-Strategie besonders attraktiv.
- Energie- und Industriemetall-Spreads bieten potenziell antizyklische Stabilität.

1-Anlageziel

Der Fonds soll Kapital erhalten und über einen mittleren bis längeren Zeitraum positive Renditen in Höhe von SOFR + 4–6 % p.a. erzielen – bei geringer Korrelation zu traditionellen Anlageklassen. Er nutzt dafür eine quantitative, marktneutrale Strategie auf Basis von Rohstoff-Futures.

Herausforderungen traditioneller Alternativen:

Hohe Kosten im Vergleich zu klassischen Anlagen
Geringere Liquidität
Instabile Korrelationen, insbesondere in Stressphasen

Strategischer Fokus:

Absolute-Return-Ansatz, der Carry-Prämien aus Rohstoff-Futures nutzt
Diversifiziert über 24 Rohstoffkomponenten
Ziel: Stabiles, marktneutrales Ertragsprofil

Commodity Curve Carry – kurz erklärt:

Long-Position in 3–12-Monats-Futures, Short-Position im vorderen Kontrakt
Rohstoffkurven sind oft ansteigend (u. a. Lager- und Produktionskosten)
Die natürliche Krümmung der Kurven ermöglicht, Roll-Erträge zu vereinnahmen, während Preisbewegungen (parallel shifts) weitgehend abgefedert werden
Dadurch eignet sich die Strategie sowohl als eigenständige liquide Alternative als auch als Ergänzung zu bestehendem Rohstoff-Exposure

Verfügbare Anteilsklassen:
IE000EZXABI0 (EUR Hedged)

2-Ideale Ergänzung zu Ihrem Multi Asset Portfolio

Kosteneffizient
Hoch liquide (tägliche Handelbarkeit)
Sehr niedrige Korrelation zu Aktien und Anleihen
Nutzung persistenter Risikoprämien im Rohstoff-Future-Markt, die seit Jahrzehnten bestehen
Prämien entstehen durch Produzenten, Hedger und Investoren, die unabhängig von der Form der Futures-Kurve agieren
Daher sind die Erträge fundamental und statistisch unkorreliert zu traditionellen Märkten
Effiziente Umsetzung erfordert Expertise – Fortem bietet hierfür eine etablierte Plattform mit starkem Track Record

Rohstoffrenditen neu gedacht – marktneutral, diversifizierend, liquide.

Der Fonds zielt darauf ab, über einen mittleren bis längeren Anlagehorizont stabile, positive Renditen zu erzielen – bei geringer Korrelation zu klassischen Anlageklassen wie Aktien und Anleihen. Das konkrete Ziel lautet: „Cash + 5 % p.a.“

Alternative Rohstoffrenditen – unabhängig vom Spotpreis

Die Strategie basiert auf einem quantitativen, nicht-direktionalen Ansatz im Rohstoffbereich.
Der Fonds investiert long und short in Rohstoff-Futures im Universum des Bloomberg Commodity Index und fokussiert sich auf die Rohstoff-Carry-Prämie – also Erträge, die aus der Struktur der Futures-Kurven entstehen.

Nicht Preisbewegungen stehen im Fokus, sondern die Zeitstruktur der Futures (Contango/Backwardation), die eine völlig andere Risiko-/Renditedynamik ermöglicht.

Breit diversifiziert – 24 Rohstoffe, ein systematischer Ansatz

Das Anlageuniversum umfasst Energie, Metalle und Agrarrohstoffe.
Durch die Kombination verschiedener Carry-Signale entsteht ein robustes, breit diversifiziertes Ertragsprofil.

Ideal zur Portfolio-Diversifikation

Der marktneutrale Ansatz führt zu einer äußerst niedrigen Korrelation mit Aktien- und Anleihemärkten.
Damit eignet sich der Fonds besonders für Anleger, die:

echte Diversifikationsbausteine,
alternatives Beta abseits der großen Risikofaktoren und
täglich handelbare UCITS-Liquidität suchen.

Strukturiert, transparent, täglich handelbar

Der Fonds ist als UCITS aufgelegt und bietet:

tägliche Liquidität,
klare Risikovorgaben,
hohe Transparenz,
systematischen Investmentprozess.

Warum Fortem Capital ?

Langfristiges Denken. Nachhaltige Wertschöpfung.

Liquide Alternativen. Klar definiertes Risiko. Absolute Transparenz.
Fortem Capital ist eine unabhängige, inhabergeführte Investmentboutique, die sich vollständig auf liquide, kosteneffiziente und klar strukturierte alternative Investmentlösungen konzentriert. Seit der Gründung im Jahr 2017 in London verwaltet das Unternehmen über UCITS-Fonds und institutionelle Mandate rund 2,6 Mrd. USD – mit einem Fokus, der weit über klassische Standardfonds hinausgeht.

Alternatives Investieren liegt in der DNA von Fortem Capital: Durch tiefgreifende Expertise im Derivate-Einsatz, ein erfahrenes Team und präzise Risiko- und Renditesteuerung entstehen Lösungen, die vielen Investoren sonst aufgrund von Kosten, Komplexität oder mangelnder Liquidität verwehrt bleiben.

Für institutionelle und professionelle Anleger bietet Fortem Capital ein wachsendes Spektrum liquider Alternativen – täglich handelbar, systematisch gesteuert und klar auf definierte Risikoprofile ausgerichtet.

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Rohstoffrenditen neu gedacht – marktneutral, diversifizierend, liquide.

Stabile Renditen. Kontrolliertes Risiko. Ein echter ,Alternativer-Baustein'. Cash + 5 % p.a. – unabhängig von Aktien- und Anleihemärkten.

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