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Merkmale eines „Champion“-Unternehmens

• Marktführerschaft:
  Nr. 1 oder 2 in der jeweiligen Branche

• Attraktives Marktumfeld:
  Tätig in Branchen mit hoher Rentabilität und strukturellem Wachstum

• Nachhaltige Wettbewerbsvorteile:

  • Größenvorteile

  • Starke Marken

  • Dichte Service- und Vertriebsnetze

  • Langfristige Kundenbeziehungen

  • Effiziente interne Prozesse

• Solide Finanzstruktur:

  • Robuste Bilanz

  • Bevorzugt schuldenfrei oder sehr moderat verschuldet

• Bewertung mit Qualitätsspielraum:

  • Angemessene Aktienbewertung

  • Typischerweise KGV von 20–35

• Starkes Management & Unternehmenskultur:

  • Nachgewiesene Fähigkeit, das Unternehmen erfolgreich durch Konjunkturzyklen zu führen

  • Langfristig orientierte, leistungsstarke Unternehmenskultur

• Transparente Kommunikation:

  • Offen, konsistent und glaubwürdig gegenüber dem Kapitalmarkt – in guten wie in herausfordernden Phasen

Was sind „Special Situations“?

Special Situations sind Unternehmen, an denen der Markt aktuell zweifelt, die jedoch kurz vor einem positiven strukturellen oder operativen Wendepunkt stehen.

Typische Merkmale:

• Marktwahrnehmung:
  Vom Markt skeptisch bewertet, mit klaren Katalysatoren für eine Neubewertung

• Finanzprofil:

  • Annehmbare Verschuldung

  • Solide finanzielle Basis für den Turnaround

• Bewertung:

  • Oft günstig bewertet

  • Teilweise unter Buchwert

  • Erwartetes KGV: 5–15

• Renditepotenzial:

  • Erwarteter Kursanstieg von ca. 20–100 %

  • Zeithorizont in der Regel bis zu drei Jahre

• Investmentlogik:

  • Häufig nicht für langfristige Buy-and-Hold-Anleger geeignet

  • Verkauf der Position, sobald die Zielbewertung erreicht ist

• Typische Branchen:
  Banken · Bauwirtschaft · Landwirtschaft · Schifffahrt · Grundstoffe · Maschinenbau